不到一个月两次降息，20万30年房贷省息约1.5万;

　　全球协同降息昨日兑现。

　　北京时间8日19时，中国人民银行宣布下调存款准备金率和存贷款基准利率，国务院宣布暂免征利息税。

　　几乎在同时，美联储联合欧元区、英国、加拿大、瑞典和瑞士等五大央行共同宣布，一致紧急削减基准利率50基点。这样的协同降息行动可谓前所未有。

　　在宣布联合降息的声明中，六大央行表示，近期金融市场危机的恶化放大了经济增长的下行风险，但同时也进一步消除了通胀的上行风险。鉴于此，全球货币政策放松的时机已经成熟。声明还表示，本周宣布维持利率不变的日本央行对此次联合降息行动表示“强烈支持”。

　　尽管全球各国近日都纷纷采取大力救市举措，但似乎仍不足以填满投资人的“胃口”。本周二开始，在澳大利亚意外宣布降息100基点。昨天早些时候，中国香港也宣布调整贴现窗基本利率算法，从而在事实上实现降息100基点。

　　中国货币政策重大调整

　　在美国金融危机蔓延、全球金融动荡的背景下，中国对货币政策工具进行了重大调整：中国人民银行昨天决定，自10月15日起下调人民币存款准备金率0.5个百分点;自10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次也相应调整。

　　这是自1999年底起，央行近9年来首次下调所有存款类金融机构人民币存款准备金率;自2002年2月起，央行6年来首次下调人民币存贷款基准利率。

　　值得注意的是，在央行公布上述政策的同时，国务院也决定10月9日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。

　　分析人士认为，从政策出台的背景和时点来看，上述政策“组合拳”救市的意图明显，将对股市企稳发挥积极作用，并将有助于防止宏观经济过快下滑。

　　在中国央行宣布降息的当天，全球几乎所有股市都出现大幅下跌，包括美国、欧盟、英国在内的多家央行同时宣布降息，从而把此次全球联合救市行动推向高潮。

　　国泰君安证券固定收益总部高级研究员林朝晖表示，在全球股市持续大跌的背景下，中国央行果断出台政策组合拳的第一考虑就是救市。他同时认为，此次全球央行的联合行动说明全球货币政策的联动在加强，甚至达到了史无前例的程度。

　　中信证券首席宏观分析师诸建芳则表示，这次央行的调控措施是全球央行的联合行动，救市意图非常明显，但是相比国外央行50个基点的降息幅度，中国央行的政策力度太小。

　　“从中国目前实体经济的发展情况来看，这次降息和准备金下调的幅度都太小。”诸建芳指出。他认为，央行应该出台更大力度的救市措施，以避免经济过快下滑。

　　谈及政策对股市和宏观经济的影响，诸建芳表示，关键要看此次政策能否改变市场对实体经济的预期。如果市场能够改变实体经济的下滑预期，股市则有望好转;如果改变不了，下一步股市的走势还能难说。

　　林朝晖则认为，央行的“组合拳”将为市场补充一定的流动性，有助于同时维护宏观经济和市场的信心。但是，在全球金融市场动荡的背景下，此次政策组合拳的出台具有应急意义，还难以成为影响市场走向的决定性因素。

　　北京航空航天大学教授任若恩表示，降息的作用主要体现为给人们货币政策转向宽松的预期，但是这次调整幅度太小，因此对宏观经济的影响有限。在全球各央行争相降息的背景下，中国降息符合发展趋势。他同时预计利率还有进一步下调的空间。

　　光大证券首席宏观分析师潘向东也表示，在企业利润下滑的时候，降息可以直接降低企业的资金成本，有助于促进企业的财务状况转好。“以后利率可能还要继续降，明年贷款利率有望下降到2002年的历史低点5%左右，从而对投资消费产生刺激作用。”潘向东指出。

　　申银万国宏观经济分析师李慧勇则认为，9月15日的贷款利率下调、中小金融机构存款准备金率下调具有结构性和试探性，这次存贷款利率齐降、准备金率普调则可以视为全面放松的开始。预计未来12个月存贷款利率会再降80个基点，准备金率会再降5个百分点，银行信贷额度也会取消。

　　经济学家王小广则表示，利率下调的空间不大。如果下降的幅度过大，容易导致流动性过剩和投资过热。但存款准备金率下调的空间会比较大。

　　从以往经验来看,降息对银行股和地产股是利好,但是,因金融危机对金融股的影响仍没消除,故银行股的投资仍需审慎,至于地产股,虽则近期楼价出现了暴跌,但仍没出现底部的迹象,因为我国房价经过2006-2007年非理性的飙升，已经大大透支了未来，泡沫非常严重，房价的增长幅度远远超过大多数家庭的收入增长幅度，最近的大幅回落，也只是回到一年前的水平，仍处高位,目前房价超出国民收入几倍甚至几十倍，超出居民购买力,过高的楼价使大部分有自住需求的购房者“望而却步”，这也是造成近期楼市出现罕见的低迷的主要原因,因目前房价仍不合理,加上经济前景不明朗及美国金融危机,估计楼市的低迷仍要持续相当长的一段日子，直到其出现“底部放量”才见底,此外，当前还没出现大量地产商资金链断裂，发展商出现破产，大量抵押房产被拍卖等现象，如04年左右.所以地产业仍有一段艰难的日子要走.当然，因这次美国由次贷危机引发的金融危机有可能会使国家担心房地产的低迷造成银行坏帐的增多，也有引发像美国一样金融危机，从而出台一些包括降息等刺激房地产市场复苏的经济措施，从而令房地产行业“软着陆”，但楼市要复苏必须调到一个合理价位或者等待经济的复苏及居民购买力的提高.而家居市场也只能被动等待楼市以及大环境的复苏。所以,对地产股的影响也有限.反而,我觉得拥有众多商业地产并兼消费概念的商业股今日值得关注。